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对冲基金在A股捞金占尽便宜,却耍花脸“警告”暗藏危机

发布日期:2017-11-09
导读:问:跪求对冲基金及其投资策略答案 答:对冲基金七大策略之一:市场中性策略 市场中性策略投资原理:在多头和空头同时进行操作,多头部分买入一篮子的股票,同时空头部分做空指数标的(国内即做空沪深300股指期货),努力对冲掉投资组合的系统性风险β(β不等于0是多空仓策略)以获取超...
问:对冲基金为什么是高风险,比如买入一只看涨股票 答:1、由于一般共同基金规定不能卖空,对冲基金的创始目的为藉由作空对冲市场下跌风险。但演变至今,对冲基金的操作模式已与其立意大相雷霆,反而是以追求最大报酬为目的,多采用卖空的手段与衍生性金融产品进行交易以增加而非减少风险。 对冲基金...

没有比境外对冲基金更自相矛盾的了:一边无法拒绝投资A股的高收益,一边“阴谋”唱空中国经济;即使唱空中国,继续增持A股……

 

今年以来,得益于中国A股优质股增长,境外对冲基金在A股的投资回报远远好于去年。Eurekahedge A 股投资指数显示,今年以来已经上升 10.33%。作为对比,全球对冲基金收益今年以来的涨幅只有3.25%;同期上证综指年初至今指上涨了4.61%。有意思的是,对冲基金在中国获取巨大投资收益的同时,不断发出警告“中国经济危险”的声音。这是占了便宜还卖乖的新玩法,还是另有隐情?

 

对冲基金投资A股大肆捞金

 

全球对冲基金研究机构 eVestment 数据显示,通过QFII、RQFII、沪港通、深港通投资A股的海外对冲基金中,不乏收益超过30%的佼佼者。

 

 Eurekahedge A 股投资指数今年以来两位数的增幅,超全球对冲基金涨幅的3倍!忽略中国,等于忽略2017年收益最可观的投资。景林金色中国基金上半年回报率近27%。景林香港主管曾晓松表示,对香港和中国内地的消费股的押注提振了其基金的业绩。同时,今年以来,人民币兑美元上涨了2%,海外押注人民币的投机者页因此会的丰厚的回报。

 

 据Eurekahedge数据,自2009年之后,境外对冲基金在中国的投资回报均高于上海综合指数。

 

钱照赚,各种“警告”不断

 

大多数对冲基金今年以来的A股投资都获得了两位数的增长,但不少境外基金经理发出警告“高收益天堂中暗藏危险”。

 

Eurkahedge 观察到,投资中国的对冲基金在过去的79个月中,α值为0.41%;但根据对数据的深度挖掘,在α出现点,有回调数据支撑。Eurkahedge 指出,12个月滚动β值暗示上海A股综合指数将进入下行趋势,很有可能回调至2015年末的水平。

 

另一位基金经理Jeffery Gundlach 也认为,中国当前的债务问题“非常严重”,一旦失控后果将是灾难性的。供职于德克萨斯州一家对冲基金的基金经理 Kyle Bass 高调唱空中国,认为中国高杠杆率会导致人民币兑美元大幅贬值。

 

但是两位基金经理和 Eurkahedge 的研究团队,都没有提到中国去杠杆的努力和成效,也没有给出推理过程和详尽数据。

 

对冲基金继续投资A股根本停不下来

 

eVestment数据显示,2017年5月多数中国概念基金显现资本净流入,这是2015年年初以来从未出现的情况。

 

据不完全统计,境外对冲基金在A股的收益远远超过同期其他地区的表现。

 

野村表示,看好下半年沪深300的表现,大幅增加了金融部门的持仓,从12%持仓增加到22%。

 

Eurkahedge 团队也表示,基于指数成分和特殊敞口的考量,沪深300将更有“钱景”。沪深300今年迄今,涨幅高达13.23%,超过Eurekahedge A 股投资指数涨幅。

 

本文首发于微信公众号:Wind资讯.klinehk{margin:0 auto 20px;}

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