保险学堂纵览
银行理财产品发行总量增速下滑近三成
发布日期： 2015.10.12
导读：2015年以来， 顶层设计层面，从存款保险制度、大额存单的推出，到拟取消存贷比草案的通过，利率市场化改革已渐趋尾声，这也使得在原有制度体系内诞生的封闭式银行理财产 品必须进行转型和升级。”银率网分析师闫杰告诉记者，从银行层面看，国有银行和股份制银行身负引领改革的使命，必须先行。
2015年已经进入了下半年，从上半年理财市场来看，央行的货币政策 比较宽松，一共进行了三次降准和三次降息，并通过公开市场业务连续进行了24次逆回购操作，未进行正回购。持续宽松的货币政策一方面为市场注入了比较充裕 的流动性，另一方面也使一些资产的收益水平下降，非结构性银行理财产品、货币基金等偏稳健投资产品的收益都受到不同程度的影响，整体上呈现出下跌趋势。
平均收益率破5%
从理财产品的发行量和预期收益来看，2014年以来理财产品的发行量增速明显放缓，根据银率网数据统计，2015年上半年总计有179家商业银行共发行 31056款理财产品，环比减少0.83%，同比增长4.06%。银行理财产品发行总量虽然小幅回落，但与去年同期相比，增长幅度下滑明显，同比增速下滑 29.39个百分点。
更重要的是，上半年理财市场的平均预期收益率也呈下跌趋势，平均预期收益更是面临跌破5%。记者发现，人民币理财产品平均预期收益率在2015年前四个月相对平稳，五月份开始，出现大幅下跌，6月底更是面临破5，银行理财收益的年中效应不再。
业内人士普遍认为，除了货币政策面宽松的缘故外，投资渠道更加多样化也是导致理财收益率每况愈下的重要原因。2014年以来，随着互联网金融的加速发展 和股市行情的向好，普通投资者的投资渠道被拓宽，除了股市的吸金效应，众多兼具高收益和流动性的产品涌向市场，和银行理财产品形成直接竞争。资本市场的变 革正在悄然进行，越来越多的创新产品进入市场，供投资者选择的空间变大，银行理财产品的吸引力的确有所下降。
“据记者了解，部分银行从去年开 始，已经开始在理财产品转型上逐步加快了脚步，比如工商银行、民生银行等，都加大了开放式理财产品的发行力 度，正是这种转变造成上半年国有银行和股份制银行理财产品发行量的减少。
银行间分化明显
从发行银行看，2015年上半年，从人民币理财产品发行量的增长幅度方面看，银行间分化明显，国有商业银行和股份制银行发行量明显下降，其他银行均有不同程度上升，其中农村商业银行和城市商业银行增长明显。
根据数据统计，2015年上半年国有商业银行发行人民币理财产品6518款，占人民币理财产品发行总量的21.47%，环比下降9.33%；城市商业银 行发行人民币理财产品11491款，占人民币理财产品发行总量的37.85%，环比上升10.35%；股份制银行发行人民币理财产品7758款，占人民币 理财产品发行总量的25.56%，环比下降19.17%；农村商业银行发行人民币理财产品3932款，占人民币理财产品发行总量的12.95%，环比上升 47.05%；外资银行发行人民币理财产品659款，占人民币理财产品发行总量的2.17%，环比上升18.1%。
超短期产品锐减
2015年上半年，短期一个月以内人民币理财产品发行量只占总发行量的2.21%，同比下降59.33%，环比下降54.2%。
据数据统计，2015年上半年投资期限在一个月以内的人民币理财产品总计发行671款，占人民币理财产品发行总量的2.21%，环比下降54.2%；投 资期限为一个月至三个月的人民币理财产品总计发行16824款，占人民币理财产品发行总量的55.42%，环比上升4.57%；投资期限为三个月至六个月 的人民币理财产品总计发行8307款，占人民币理财产品发行总量的27.36%，环比下降0.26%；投资期限为六个月至十二个月的人民币理财产品总计发 行3864款，占人民币理财产品发行总量的12.73%，上升2.25%；投资期限在一年以上的人民币理财产品总计发行692款，占人民币理财产品发行总 量的2.28%，环比下降10.25%。
披露达标率98.76%
2015年上半年共有30993款理财产品到期，其中披露到期收益率的产品有20313款，披露率为65.54%。在披露到期收益率的产品中，达到预期收益率的产品为30608款，达标率为98.76%。
从到期产品的收益率分布来看，有66.93%的到期产品实际收益率落在5%至6%之间，22.51%的到期产品实际收益率落在4%至5%之间。低收益区 间中，有1.88%的到期产品收益率在3%至4%之间，有1.61%的到期产品收益率在3%以下。在较高收益区间中，有6.68%的到期产品收益率在6 %至7%区间，有0.25%的到期产品收益率在7%至8%区间，只有0.15%的到期产品收益率大于8%。而在披露的未达标产品中，上半年有385款理财产品未达到预期最高年化收益率，其中382款产品为结构性理财产品，占比99.22%，1款产品未透露产品类型。其中保本型产品309款，占比80.26%。
平均收益率破5%
从理财产品的发行量和预期收益来看，2014年以来理财产品的发行量增速明显放缓，根据银率网数据统计，2015年上半年总计有179家商业银行共发行 31056款理财产品，环比减少0.83%，同比增长4.06%。银行理财产品发行总量虽然小幅回落，但与去年同期相比，增长幅度下滑明显，同比增速下滑 29.39个百分点。
更重要的是，上半年理财市场的平均预期收益率也呈下跌趋势，平均预期收益更是面临跌破5%。记者发现，人民币理财产品平均预期收益率在2015年前四个月相对平稳，五月份开始，出现大幅下跌，6月底更是面临破5，银行理财收益的年中效应不再。
业内人士普遍认为，除了货币政策面宽松的缘故外，投资渠道更加多样化也是导致理财收益率每况愈下的重要原因。2014年以来，随着互联网金融的加速发展 和股市行情的向好，普通投资者的投资渠道被拓宽，除了股市的吸金效应，众多兼具高收益和流动性的产品涌向市场，和银行理财产品形成直接竞争。资本市场的变 革正在悄然进行，越来越多的创新产品进入市场，供投资者选择的空间变大，银行理财产品的吸引力的确有所下降。
“据记者了解，部分银行从去年开 始，已经开始在理财产品转型上逐步加快了脚步，比如工商银行、民生银行等，都加大了开放式理财产品的发行力 度，正是这种转变造成上半年国有银行和股份制银行理财产品发行量的减少。
银行间分化明显
从发行银行看，2015年上半年，从人民币理财产品发行量的增长幅度方面看，银行间分化明显，国有商业银行和股份制银行发行量明显下降，其他银行均有不同程度上升，其中农村商业银行和城市商业银行增长明显。
根据数据统计，2015年上半年国有商业银行发行人民币理财产品6518款，占人民币理财产品发行总量的21.47%，环比下降9.33%；城市商业银 行发行人民币理财产品11491款，占人民币理财产品发行总量的37.85%，环比上升10.35%；股份制银行发行人民币理财产品7758款，占人民币 理财产品发行总量的25.56%，环比下降19.17%；农村商业银行发行人民币理财产品3932款，占人民币理财产品发行总量的12.95%，环比上升 47.05%；外资银行发行人民币理财产品659款，占人民币理财产品发行总量的2.17%，环比上升18.1%。
超短期产品锐减
2015年上半年，短期一个月以内人民币理财产品发行量只占总发行量的2.21%，同比下降59.33%，环比下降54.2%。
据数据统计，2015年上半年投资期限在一个月以内的人民币理财产品总计发行671款，占人民币理财产品发行总量的2.21%，环比下降54.2%；投 资期限为一个月至三个月的人民币理财产品总计发行16824款，占人民币理财产品发行总量的55.42%，环比上升4.57%；投资期限为三个月至六个月 的人民币理财产品总计发行8307款，占人民币理财产品发行总量的27.36%，环比下降0.26%；投资期限为六个月至十二个月的人民币理财产品总计发 行3864款，占人民币理财产品发行总量的12.73%，上升2.25%；投资期限在一年以上的人民币理财产品总计发行692款，占人民币理财产品发行总 量的2.28%，环比下降10.25%。
披露达标率98.76%
2015年上半年共有30993款理财产品到期，其中披露到期收益率的产品有20313款，披露率为65.54%。在披露到期收益率的产品中，达到预期收益率的产品为30608款，达标率为98.76%。
从到期产品的收益率分布来看，有66.93%的到期产品实际收益率落在5%至6%之间，22.51%的到期产品实际收益率落在4%至5%之间。低收益区 间中，有1.88%的到期产品收益率在3%至4%之间，有1.61%的到期产品收益率在3%以下。在较高收益区间中，有6.68%的到期产品收益率在6 %至7%区间，有0.25%的到期产品收益率在7%至8%区间，只有0.15%的到期产品收益率大于8%。而在披露的未达标产品中，上半年有385款理财产品未达到预期最高年化收益率，其中382款产品为结构性理财产品，占比99.22%，1款产品未透露产品类型。其中保本型产品309款，占比80.26%。
