国企大市逆袭甩大盘 平安股市成为佼佼者

国企指数上周大升501点，升幅达4.6%，表现明显跑赢大市。资金流入国企股趋于明显，当中不少落后更成为资金重点追捧的焦点，就以汽车股的广汽集团为例，全周计便告累涨18.6%。此外，同属落后股的中联重科(1157)周内也涨达10.6%。

恒指公司于上周五收市后公布第一季指数检讨结果，国企指数加入人保集团，但就剔除中国铝业(2600)。虽然中铝被剔出国企成份股之列，不过该股近年因业绩未如理想，已明显跑输大市，所以预计相关消息对该股料不会构成太大的负面影响。中铝近期也获追落后买盘垂青，股价上周五升至近全周高位的3.24元报数，全周共升12.9%。集团继2012年业绩转盈为亏，录得股东应占亏损82.34亿元(人民币，下同)后，其今年3月底止首季，仍录得亏损9.75亿元，每股基本亏损7分但就较上年度同期的蚀10.88亿元，有所收窄。

为实现今年扭亏为盈的目标，中铝已计划全面退出铝加工业务板块，以降低资产负债率，专注于优质资源开发及围绕优质资源开展业务。据了解，中铝拟整体转让所持铝加工企业的股权，交易共涉9家企业，而彭博报道指相关资产涉及81.8亿元。中铝正部署业务重组，有助未来大幅降低亏损情况，料有助重新吸引基金买盘。中铝每股资产值约3.239元(约4.1港元)，现价市账率(PB)约0.79倍，作为行业龙头股，论估值依然吸引。若股价因被剔出国指成份股行列而受压，不妨考虑部署收集，上望目标为资产净值的4.1元(港元，下同)，惟失守20天线的2.92元则止蚀。

平保购轮24437镬气较盛

中国平安保险(2318)上周涨3.4%，表现跑赢大市，若继续看好其后市表现，可留意平安瑞银购轮(24437)。24437现价报0.246元，其于今年8月15日到期，换股价为66.93元，兑换率为0.1，现时溢价9.1%，引伸波幅30%，实际杠杆10倍。此证虽为价外轮，但现时数据尚算合理，加上交投为同类股证中最畅旺之一，其爆发力亦强，故为较可取的捧场选择。

投资策略

红筹及国企股走势：港股向好势头未变，续有利资金流入中资股。

中国铝业：业绩可望受惠业务重组，本身估值仍然偏低，料反弹空间仍在。

国企的股市在大市中的表现一直涨涨跌跌，近段时间，国企股市稳步增长，已近甩开大盘一条街，尤其是人保集团的加入后更是如虎添翼，其中国企股表现最为突出是平安保险，以30%的涨幅成为大盘佼佼者。