A股纳入MSCI,中国资本市场治理结构及规模受肯定

2017.11.15
问:A股是否纳入MSCI指数对中国股市有什么影响 答:A股闯关MSCI成功,纳入初期或吸引70亿-120亿美元的资金流入A股,短期影响有限,但中长期利好凸显。主要作用于提升A股的国际地位、改善A股投资者结构与倒逼市场改革等方面。

北京时间6月21日凌晨,MSCI宣布将A股纳入全球新兴市场指数体系,A股在历经4次“大考”后,终于成功“闯关”MSCI。人保资产公募基金事业部近日在北京举办了《MSCI指数及指数投资领域的创新》主题分享会,并邀请到MSCI指数业务专家进行交流。

 

分享会上,与会专家就MSCI指数的发展历程、编制方法、产品谱系以及创新应用做了精彩发言,并对A股纳入MSCI新兴市场指数后的影响等问题进行了深入交流。

 

MSCI在指数编制方面独辟蹊径,除了为每个国家单独设计指数之外,还在覆盖多个市场的国际指数编制中持续发力,分别于1969年、1987年和1995年推出了发达市场指数(MSCI Developed Market Indexes)、新兴市场指数(MSCI Emerging Market Index)和全球指数(MSCI All Country Indexes),并在随后多年持续不断推出各类细分市场指数及风格指数,凭借其科学一致的编制方法、全面的市场覆盖和持续的产品创新,赢得了越来越多投资者的认可,时至今日,全球已有超过10万亿美元的资产组合以MSCI的各类指数为基准,美国养老金全球股票投资组合中的95%也以MSCI指数作为基准,全球前100大资产管理公司,97%是MSCI的客户。

 

与会专家对MSCI指数的编制方法做了详细解读,不同于标普500指数、日经225指数等固定成份股数目的指数编制方式,MSCI采用市值累进的编制方式以确保广泛的覆盖率和代表性。具体来说,MSCI指数会不断加入成份股直至其自由流通市值达到全市场的一定比例,这样虽然成份股数目不确定,但是能够确保指数成份股对市场有足够的覆盖度和广泛的代表性。

 

对于MSCI系列指数的产品分类与创新应用,与会专家也做了详细介绍。MSCI不但有以不同市场区分的发达国家及新兴市场指数,其产品谱系中还涵盖了以市值区分的系列指数,从价值及成长维度区分的指数,并于2007年创新性的推出了一系列风格指数,这些风格指数基于MSCI BARRA的风险模型体系,从动量、股息率、盈利质量、最小波动率等多个策略维度分别进行了相应的指数编制,其中尤以最小波动率策略指数最受机构投资者青睐,也成为Smart Beta策略中跟踪及配置的首选指数。

 

对于时下热议的A股纳入MSCI指数及其后续的影响,与会嘉宾进行了深入交流。参考其他新兴市场国家纳入MSCI新兴市场指数的节奏及经验,预计A股从前期的5%比例纳入到最终100%比例完全纳入指数,可能需要数年的过渡时间,会是一个较为漫长平缓的过程,并且本次A股纳入MSCI要从2018年开始逐渐生效,配置A股的海外机构前期也会以被动跟踪指数的投资者为主,并逐渐拓展至以MSCI新兴市场指数为基准的主动管理型投资者。

 

预计A股纳入MSCI后,短期资金流入在160亿美元至180亿美元之间,长期看,未来数年间将有4000亿美元以上的资金逐渐参与A股配置。此次A股纳入MSCI,是对中国资本市场治理结构及资本规模的肯定,助力A股国际化,将对A股的长期发展产生积极影响。

查看全文
- 为你推荐 -
一不小心,发现0条有趣的
下一篇新客福利安心管评测