华商基金蔡建军:低估值蓝筹股具有较强配置价值

2017.11.15
问:0011 06基金经理蔡建军怎样?什么时间可申购?规模 答:老蔡虽然做基金经理时间不长,之前一直和田明圣管理华商领先企业,这回让他独当一面,估计是觉得这人能力还是可行的。 华商旗下无弱兵,整体业绩都很不错。 该基金目前处于封闭建仓期,已然是无法买入了,等打开申购再说吧,估计最少也得一至三个月

2017年上半年的A股市场,可谓是不折不扣的震荡行情。两市震荡乏力之时,华商基金研究发展部副总经理蔡建军管理的华商健康生活(001106)逆势上涨,截至6月9日,华商健康生活2017年以来收益率为5.76%。而Wind数据显示,同期上证综指、中小板仅上涨1.76%、3.34%,深证成指涨幅为0,创业板甚至下跌了8.29%。震荡市,可以为给投资者带来实实在在的正收益,着实难能可贵。

 

蔡建军

 

华商基金研究发展部副总经理、华商研究精选基金经理、华商价值精选基金经理、华商健康生活基金经理

 

“我现在管理的华商健康生活等产品,资产配置相对均衡,既有低估值的蓝筹,也有业绩增长相对确定的成长股。”对于“上半年正收益是如何打磨的”话题,华商基金蔡建军如此说道。

 

那为什么会选择这些个股作为投资标的呢?在华商基金蔡建军看来,对于低估值蓝筹,在目前存量流动性相对充裕的状态下,股息分红率仍具有吸引力,因此仍具有较强配置价值。而业绩成长确定性较高的成长股是重点关注的,主要看好的方向有三个,一是医药,医药流通、高端医疗器械和品牌医药消费品领域,目前行业已进入新一轮整合浪潮,将从不同维度为医药行业带来新的投资机会;二是电子,特别是汽车电子有可能成为继消费电子后下一个蓝海市场,上一波消费电子大潮,国内的电子零部件企业竞争力显著增强,自主品牌和新能源汽车的发展,又会给汽车电子企业提供新的发展空间;三是环保,PPP给相关企业提供了高速增长的机会。

 

展望2017年下半年,大盘将会继续延续震荡行情还是会打破僵局、触底反弹?业界众说纷纭,莫衷一是。华商基金蔡建军对此的观点是,要从三个维度方面具体考虑下半年股市走向。

 

首先是流动性,目前金融体系降杠杆仍在进行中,对银行体系的监管,非常有利于降低经济长期风险,有利于市场的长远发展,但短期流动性偏紧的状态或仍将持续,因此可以大致判断市场或暂不会出现大的系统性机会,区间震荡的可能性更大。

 

其次是企业盈利,目前实体经济稳健运行,地产调整的压力得到有效对冲,企业盈利仍处于一个较好的修复窗口,特别是中上游的企业,实体经济下行的风险不会太大。

 

第三是从风险偏好来看,短期有所恢复,前期市场结构性行情导致很多股票跌幅较大,存在一定的反弹需求,但中期来看,风险偏好仍处于较低状态,今年核心的要素还是确定性。

 

“未来市场更多可能还是呈现出结构性行情,业绩和估值的匹配度仍是核心关注点,下半年业绩增长确定的公司和行业或存在估值切换行情。” 华商基金蔡建军表示。更多>>相关基金 基金代码基金名称近一年收益费率操作001106华商健康生活灵活6.7%1.50%0.60%购买定投

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